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易綱:再論中國金融資產結構及政策含義
  • 作者:吳慧恬
  • 來源:中國人民銀行
  • 發布時間:2020年11月17日
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  作者:中國人民銀行行長 易綱

  摘要:金融資產結構是研究金融發展的重要視角。筆者曾在1996年和2008年對中國金融資產結構進行比較分析。在前期工作基礎上,本文繼續定位于比較金融研究,對過去十幾年來中國金融資產結構的最新變化進行分析,并從資源配置和風險承擔角度,以“誰在承擔風險”和“由誰承擔風險更好”為主線,測度金融資產風險承擔者的分布,揭示其背后的原因及相關經濟運行模式的變化。本文試圖把金融結構、金融發展與經濟增長三者關聯起來,通過金融資產結構變化這個視角,闡釋中國宏觀經濟運行的內在邏輯。研究發現,過去十多年來中國宏觀杠桿率上升較快,金融資產風險向銀行部門集中。針對這一問題,須著力穩住宏觀杠桿率,通過改革開放發展直接融資,讓市場主體能夠自我決策、自擔風險并獲得相應收益,由此在保持杠桿率基本穩定的同時,增強金融對實體經濟的支持力度,提升金融資源的配置效率。

  關鍵詞:比較金融研究 金融資產結構 金融發展 風險承擔 宏觀杠桿率

  附件:《再論中國金融資產結構及政策含義》.pdf

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